Incorporar criterios ESG en el análisis de inversión y procesos de toma de decisiones es uno de los 6 Principios para la Inversión Responsable (UNPRI) de la ONU. Los criterios ESG son criterios de inversión basados en analizar variables que el análisis puramente financiero no tiene en cuenta, pero relevantes a la hora de considerar una inversión en el presente y de cara al futuro. Son las variables sociales, ambientales y de gobierno corporativo.
Las inversiones basadas en criterios ESG, también denominadas inversiones sostenibles y responsables (ISR), son aquellas en que se aplican 3 niveles en el momento de elegir los activos en los que se invierte.
La pandemia provocada por la Covid-19 y la consecuente crisis económica y social ha hecho que se conceda cada vez más protagonismo a los criterios ESG. A esto se suma la creciente preocupación por el cambio climático, que también ha hecho que las inversiones sostenibles capten cada vez más miradas. Y es que, si las empresas logran generar un valor perdurable, tanto la sociedad como los accionistas salen beneficiados.
Por todo esto, los criterios ESG son un factor a trabajar por las empresas que buscan inversión.
Qué analiza el inversor
Los tres factores de una inversión ESG
Los indicadores que las gestoras y fondos sostenibles valoran en cada dimensión para calificar la solidez de una empresa.
Variables que relacionan la actividad empresarial con el entorno natural, en operaciones propias y en toda la cadena de valor.
Indicadores clave
- Emisiones de gases de efecto invernadero.
- Consumo de agua y energía.
- Gestión de residuos y economía circular.
- Protección de la biodiversidad.
Gestión de la empresa en su relación con las personas afectadas por su actividad, incluyendo plantilla, proveedores y comunidad.
Indicadores clave
- Salud y seguridad en el trabajo.
- Diversidad e igualdad de oportunidades.
- Formación y desarrollo profesional.
- Respeto a los derechos humanos.
G
Factor 03
Gobierno corporativo
Estructura de dirección, políticas internas y transparencia que marcan la calidad de la gestión y la gobernanza de la empresa.
Indicadores clave
- Composición e independencia del consejo.
- Políticas de retribución directiva.
- Controles internos y auditoría externa.
- Ética y lucha contra la corrupción.
¿Cuáles son los 3 niveles de los criterios ESG?
1. Factor ambiental (o E, de Environmental)
Se valoran los criterios relacionados con el cuidado y preservación del medioambiente y la naturaleza. Hablamos del control de emisiones contaminantes, la gestión responsable de los residuos o el uso racional de recursos naturales y de energías.
¿Cómo mejorar este nivel?
Las soluciones verdes de FUNDACIÓN JUAN XXIII, como huertos urbanos, cubiertas vegetales, jardines verticales, sistemas de compostaje o sistemas de recuperación del agua actúan sobre el entorno de la empresa haciéndolo más sostenible.
Contratando energía verde con JUAN ENERGY, también podrás mejorar el factor ambiental, ya que las energías verdes son inagotables y apenas generan emisiones de gases contaminantes, ayudando así a reducir la huella de carbono de la empresa.
Tendencia europea
El salto de los fondos ESG en Europa
Peso de los activos sostenibles sobre el total de fondos gestionados, con proyección respaldada por el marco europeo de finanzas sostenibles.
Situación actual
Activos en fondos ESG
Porcentaje actual de activos sostenibles sobre el total de fondos gestionados en Europa.
Horizonte 2025
Proyección de crecimiento
Peso esperado de los fondos ESG impulsado por regulación europea y demanda inversora.
Palancas que impulsan la tendencia
UNPRI
Principios de inversión responsable de Naciones Unidas.
SFDR
Divulgación de sostenibilidad en el sector financiero.
Taxonomía UE
Clasificación común de actividades sostenibles.
CSRD
Reporte unificado de sostenibilidad en la Unión Europea.
2. Factor Social (o S, de Social)
El factor social se relaciona con la forma de gestión de una compañía refiriéndose a las personas afectadas por su actividad, como los proveedores, empleados y otros.
Se incluyen aspectos como salud en la empresa, el fomento de la diversidad e igualdad laboral, la mejora de las condiciones de trabajo o la formación. Abarca tanto el ambiente social en el espacio de trabajo como los vínculos que se trazan con la comunidad.
¿Cómo mejorar este nivel?
Todos los servicios que ofrecemos desde FUNDACIÓN JUAN XXIII (outsourcing, logística, catering, eventos responsables, marketing, soluciones verdes…) tienen importante un componente social y solidario, porque a través de ellos se materializa la inclusión laboral de muchas personas con discapacidad, principalmente intelectual, y porque tienen un fin solidario, ya que que los beneficios se destinan a apoyar a personas en riesgo de vulnerabilidad psicosocial.
Otra de las formas de mejorar el factor social es velar por la diversidad y la inclusión de la empresa, contratando a personas con discapacidad o en riesgo de exclusión y sensibilizando a la plantilla para derribar ideas preconcebidas sobre la discapacidad.
3.Factor gobierno corporativo (o G, de Governance)
Este factor es el que se relaciona con la gestión y liderazgo de la compañía, la retribución de sus directivos, políticas internas, transparencia, controles internos, ética empresarial y más.
Estos criterios son importantes indicadores de calidad de las empresas. Son los que definen su responsabilidad con la sociedad y favorecen sus políticas de transparencia y RSC.
Marco regulatorio
Las cuatro piezas que han consolidado la inversión ESG
Hitos normativos que han estructurado la inversión sostenible y responsable, desde su impulso internacional hasta el marco común europeo.
2006
UNPRI
Internacional
Principios para la Inversión Responsable impulsados por Naciones Unidas, que piden integrar las cuestiones ESG en el análisis y en las decisiones de inversión.
2019
SFDR
Europea
Reglamento 2019/2088 sobre divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector financiero, pieza central del marco europeo de finanzas sostenibles.
2020
Taxonomía UE
Europea
Reglamento 2020/852 que establece una clasificación común para identificar qué actividades económicas se consideran sostenibles desde el punto de vista ambiental.
2022
CSRD + ESRS
Europea
Directiva 2022/2464 que amplía el número de empresas obligadas a reportar sostenibilidad y unifica los estándares comunes a través de los ESRS.
El auge de las inversiones con criterios ESG
La sostenibilidad es una preocupación cada vez más palpable por la sociedad. La conciencia social aumenta a todos los niveles, hasta exigir a las empresas una responsabilidad mediante la cual no basta con generar una rentabilidad financiera. Se requiere también contribuir positivamente en la sociedad.
En Europa los activos en fondos ESG son un 15% del total, y se espera que en el 2025 sean alrededor de un 50%. La tendencia será al alza, teniendo en cuenta que desde hace años estos fondos proporcionan mayor rentabilidad que los demás.
Una buena calificación ESG (hay varias compañías que analizan las empresas para verificar si cumplen con los requisitos ESG, otorgándoles una calificación de acuerdo con sus actividades) ayuda a los inversores a identificar empresas que lideran la industria pero que no son captadas en el análisis financiero convencional.
Cada vez más inversiones se interesan por incluir los factores ESG en sus carteras. Y es que la sostenibilidad y la responsabilidad son una apuesta clara por el futuro.
-
1
Union Europea
SFDR
Reglamento (UE) 2019/2088 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 27 de noviembre de 2019, sobre la divulgacion de informacion relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros
DOUE L 317, de 9 de diciembre de 2019, Parlamento Europeo y Consejo de la Union Europea. Conocido como SFDR, este reglamento obliga a los participantes en los mercados financieros a publicar informacion sobre como integran los riesgos de sostenibilidad en sus decisiones de inversion. Es la pieza central del paquete europeo de finanzas sostenibles y la norma que vincula directamente los criterios ESG con la gestion de fondos y productos financieros.
Consultar en EUR-Lex
-
2
Union Europea
Taxonomia verde
Reglamento (UE) 2020/852 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 18 de junio de 2020, relativo al establecimiento de un marco para facilitar las inversiones sostenibles
DOUE L 198, de 22 de junio de 2020, Parlamento Europeo y Consejo de la Union Europea. Establece la clasificacion comun europea para determinar que actividades economicas se consideran medioambientalmente sostenibles. Es el referente que los fondos ESG utilizan para identificar si una inversion contribuye a objetivos como la mitigacion del cambio climatico, la proteccion de la biodiversidad o la transicion hacia una economia circular.
Consultar en EUR-Lex
-
3
Union Europea
CSRD
Directiva (UE) 2022/2464 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de diciembre de 2022, sobre la presentacion de informacion sobre sostenibilidad por parte de las empresas
DOUE L 322, de 16 de diciembre de 2022, Parlamento Europeo y Consejo de la Union Europea. Conocida como CSRD, amplia el numero de empresas obligadas a reportar su desempeno en sostenibilidad y unifica los estandares con los ESRS. Completa el paquete europeo de finanzas sostenibles junto con el SFDR y la Taxonomia, reforzando la transparencia que los inversores ESG necesitan para evaluar el pilar de gobernanza.
Consultar en EUR-Lex
-
4
Legal
Informacion no financiera
Ley 11/2018, de 28 de diciembre, por la que se modifica el Codigo de Comercio, el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital y la Ley de Auditoria de Cuentas, en materia de informacion no financiera y diversidad
BOE n.o 314, de 29 de diciembre de 2018, Jefatura del Estado. Es la norma espanola de referencia para el reporte ESG. Obliga a determinadas empresas a publicar un estado de informacion no financiera que incluya datos sobre cuestiones ambientales, sociales, de personal, de derechos humanos y de lucha contra la corrupcion, cubriendo los tres pilares de la inversion sostenible y responsable.
Consultar en el BOE
-
5
Legal
Discapacidad
Real Decreto Legislativo 1/2013, de 29 de noviembre, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley General de derechos de las personas con discapacidad y de su inclusion social
BOE n.o 289, de 3 de diciembre de 2013, Ministerio de Sanidad, Servicios Sociales e Igualdad. Establece la cuota de reserva del 2 % de la plantilla a favor de personas con discapacidad en empresas de 50 o mas trabajadores. Los analistas de inversion responsable valoran su cumplimiento como indicador del pilar social, conectando la inclusion laboral efectiva con la calificacion ESG de la empresa.
Consultar en el BOE